ऊर्जा की कीमतें अभी भी कितनी अधिक बढ़ सकती हैं, इसकी एक झलक पाने के लिए वॉल स्ट्रीट विश्लेषक आमतौर पर अमेरिका में वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट और यूरोप में ब्रेंट की कीमतों पर नजर डालते हैं।
मध्य पूर्व में आपूर्ति की कमी के केंद्र में, व्यापारी अमीराती तेल के लिए 160 डॉलर प्रति बैरल का भुगतान कर रहे हैं, जो उन वैश्विक बेंचमार्क से कहीं ऊपर होर्मुज के जलडमरूमध्य को चकमा दे सकता है।
व्यापारियों का कहना है कि आसमान छूती कीमतें इस बात का संकेत हैं कि अगर फारस की खाड़ी को जल्द ही दोबारा नहीं खोला गया तो बाकी बाजार किस दिशा में जा सकता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि एशियाई ग्राहक डीजल और जेट ईंधन का उत्पादन जारी रखने के लिए कच्चे तेल की समान किस्मों के लिए दुनिया भर में खाक छान रहे हैं।
राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा ईरानी ऊर्जा बुनियादी ढांचे पर हमले को स्थगित करने के बाद बेंचमार्क तेल की कीमतें गिर गईं और कहा कि अमेरिका ने तेहरान के साथ “उत्पादक” वार्ता की है, जिससे संभावना बढ़ गई है कि वह युद्ध को समाप्त करने का रास्ता खोज रहे होंगे।
लेकिन व्यापारियों ने चेतावनी दी है कि यह बातचीत शांति की दिशा में एक और झूठी शुरुआत हो सकती है। उन्हें यह भी चिंता है कि तेल टैंकरों को जलडमरूमध्य से स्वतंत्र रूप से गुजरने से पहले ईरान को शत्रुता समाप्त करने के लिए सहमत होना होगा। जब तक शांति वार्ता तेजी से आगे नहीं बढ़ती, मध्य पूर्वी कच्चे माल के विशिष्ट ग्रेड के लिए रिकॉर्ड ऊंची कीमतें जल्द ही अमेरिका और अन्य जगहों पर पहुंच जाएंगी।
नॉर्वेजियन निवेश बैंक डीएनबी कार्नेगी के ऊर्जा विश्लेषक हेल्गे आंद्रे मार्टिंसन ने कहा, “व्यवधान इतना बड़ा है कि अगर इस स्थिति को जल्दी से हल नहीं किया गया तो हम पूरी तरह से आतंक की स्थिति में आ जाएंगे।”
संकल्प का अर्थ है जलडमरूमध्य से फिर से तेल का बहना। फिर भी, कीमतें युद्ध-पूर्व स्तर तक गिरने के लिए, व्यापारी फारस की खाड़ी के उत्पादकों को युद्ध के शुरुआती दिनों से उत्पादन में कटौती को उलटते हुए देखना चाहते हैं। मार्टिंसन ने कहा, इसके लिए ईरान और रूस पर दीर्घकालिक प्रतिबंधों से राहत की भी आवश्यकता होगी। अमेरिका ने बाज़ारों को शांत करने के लिए दोनों पर प्रतिबंधों में ढील दी है, लेकिन केवल एक महीने के लिए।
युद्ध के बारे में हर शीर्षक पर तेल की कीमतें बढ़ती दिखाई देती हैं, लेकिन वास्तव में, वेलहेड्स को गैस स्टेशन पंपों से जोड़ने वाली जटिल लॉजिस्टिक और वित्तीय प्रणाली के माध्यम से उन्हें बढ़ने में कई सप्ताह या महीने लग सकते हैं।
कीमतों में सबसे बड़ा अंतर खाड़ी से आने वाले तेल और दूरदराज से आने वाले विभिन्न प्रकार के कच्चे तेल के बीच है। कमोडिटी डेटा प्रदाता ओपीआईएस, जो द वॉल स्ट्रीट जर्नल के साथ एक मूल कंपनी साझा करता है, के अनुसार दुबई के नाम से जाने जाने वाले कच्चे तेल के ग्रेड की कीमतें 2026 में अब तक 150% से अधिक बढ़ गई हैं। यह मीडिया में उद्धृत मानक बेंचमार्क से कहीं अधिक है।
इसके विपरीत, ब्रेंट वायदा की कीमतों में धीरे-धीरे वृद्धि हुई है, जो सोमवार तक वर्ष के दौरान 64% बढ़ गई है।
और भी बड़ी विकृतियाँ हैं। ब्रेंट क्रूड, यूरोप में पंप किए गए तेल की कीमतों को दर्शाने वाला वैश्विक बेंचमार्क, कुशिंग, ओक्ला में कारोबार करते हुए डब्ल्यूटीआई अमेरिकी बेंचमार्क पर ऐतिहासिक रूप से व्यापक $ 12 प्रति बैरल प्रीमियम पर कारोबार करता है।
के अंतर, व्यापारियों का कहना है कि इसे डब्ल्यूटीआई के उस स्थान तक ले जाया जा सकता है, जहां एशिया में तेल की जरूरत है। इसकी कम कीमत इसे एशियाई खरीदारों तक पहुंचाने के लिए आवश्यक उच्च शिपिंग लागत को भी दर्शाती है, साथ ही इस चिंता को भी दर्शाती है कि अमेरिका घरेलू ऊर्जा संसाधनों के लिए कच्चे तेल के निर्यात को प्रतिबंधित कर सकता है।
एशियाई रिफाइनर मध्य पूर्वी ग्रेड को बदलने के लिए सल्फर युक्त तेल की तलाश कर रहे हैं जो अत्यधिक महंगे हो रहे हैं, जिससे नॉर्वे, रूस, कोलंबिया से तेल की कीमतें बढ़ रही हैं और यहां तक कि अमेरिकी कार्गो से कुछ कच्चे तेल यूरोप से एशिया की ओर जा रहे हैं, जहां फारस की खाड़ी से झटका सबसे गंभीर है और व्यापारी प्रीमियम कमा सकते हैं।
ब्रेंट में दुबई के तेल की तुलना में बहुत कम सल्फर होता है। और व्यापक रूप से ट्रैक किए जाने वाले ब्रेंट वायदा अनुबंध कच्चे तेल के लिए हैं जिनकी डिलीवरी मई में होगी, जब कई व्यापारियों को लगता है कि युद्ध खत्म हो सकता है। कुछ लोग यह भी कहते हैं कि वायदा भौतिक तेल बाजार की स्थितियों के लिए एक खराब मार्गदर्शक बन गया है क्योंकि बैंकों, कमोडिटी व्यापारियों और हेज फंडों ने बड़े नुकसान से बचने के लिए गतिविधि पर लगाम लगा दी है, जिससे कम व्यापार और भारी उछाल और मंदी का दुष्चक्र बन गया है।
खाड़ी के बाजार इतने अव्यवस्थित हो गए हैं कि दुबई, तेल की कीमतों में अभी दुबई, अमीरात से आने वाला कच्चा तेल भी शामिल नहीं है। यह संकट से बाहर नहीं निकल सकता, इसलिए मूल्य-ट्रैकिंग फर्मों ने अपनी गणना से ग्रेड हटा दिया।
इसके बजाय, कीमतें ओमान से तेल के सौदों को दर्शाती हैं – होर्मुज के ठीक बाहर – और अबू धाबी से कच्चे तेल की एक बूंद जो फ़ुजैरा के बंदरगाह तक पाइप के जरिए पहुंचती है, जो जलडमरूमध्य के सबसे संकीर्ण हिस्से से भी परे है।
एसएंडपी ग्लोबल द्वारा संचालित प्लेटफॉर्म पर बिक्री पर नज़र रखने वाले लोगों ने कहा कि फ्रांसीसी तेल उत्पादक टोटलएनर्जीज़ की व्यापारिक शाखा विशेष रूप से सक्रिय है, दर्जनों कार्गो खरीद रही है। टोटल ने आगे कितना तेल बेचने पर सहमति व्यक्त की है, यह पता नहीं चल सका है, लेकिन बड़ी स्थिति में यह शर्त लगाई जा सकती है कि एशियाई रिफाइनर दुर्लभ आपूर्ति के लिए शीर्ष डॉलर का भुगतान करेंगे।
टोटल के प्रवक्ता, जिसने खाड़ी के अंदर विभिन्न स्थानों पर तेल और गैस का उत्पादन बंद कर दिया था, ने टिप्पणी के अनुरोध का जवाब नहीं दिया।
खाड़ी से तेल की होड़ व्यापक अंतर्राष्ट्रीय तेल बाज़ारों में फैलने लगी है। नॉर्वे के तट पर जोहान स्वेरड्रुप क्षेत्र से तेल की कीमतें ब्रेंट की तुलना में रिकॉर्ड प्रीमियम पर पहुंच गई हैं। आर्गस डेटा शो के अनुसार, अन्य सल्फर-भारी क्रूड – उद्योग शब्दजाल में “खट्टा” – की कीमत में भी बढ़ोतरी हुई है, जिसमें उत्तरी अलास्का का तेल भी शामिल है।
एशिया में उपलब्ध सभी तेल को चूसना एक ऐसा तरीका है जिससे वैश्विक बाजार तात्कालिक समस्या का समाधान करता है, लेकिन यह दुनिया भर में दर्द भी फैलाता है।
कंसल्टिंग फर्म एनर्जी एस्पेक्ट्स की संस्थापक अमृता सेन ने कहा, “आपने एशिया को दुनिया के हर बैरल के लिए लड़ते देखा है।” उन्होंने कहा कि अगर होर्मुज़ बंद रहता है तो ब्रेंट की कीमतें अंततः मध्य पूर्वी क्रूड के साथ 150 डॉलर प्रति बैरल से अधिक हो जाएंगी। सेन ने कहा, डब्ल्यूटीआई, कार्रवाई से दूर और सल्फर की कमी के कारण भारी छूट पर कारोबार जारी रख सकता है।
युद्ध से पहले, वैश्विक तेल आपूर्ति का लगभग पांचवां हिस्सा हर दिन जलडमरूमध्य से होकर गुजरता था, लगभग 15 मिलियन बैरल कच्चा तेल और पांच मिलियन बैरल परिष्कृत ईंधन। वैकल्पिक समाधानों ने कुछ को वैकल्पिक मार्गों पर प्रवाहित करने से मुक्त कर दिया है, जिसमें लाल सागर तक सऊदी पाइपलाइन भी शामिल है।
जेपी मॉर्गन चेज़ के विश्लेषकों के अनुसार, सोमवार तक बंद होने से दैनिक तेल आपूर्ति से 16 मिलियन बैरल की कटौती हुई थी। पाइप के माध्यम से अधिक तेल प्रवाहित होने और अमेरिका और उसके सहयोगियों में रणनीतिक भंडार से जारी होने के कारण अगले महीने यह कमी कम हो सकती है। विश्व अर्थव्यवस्था में अभी भी प्रतिदिन 10 मिलियन बैरल तेल की कमी होगी।
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