नई दिल्ली: दूसरे उन्नत अनुमान (एसएई) और संशोधित आधार वर्ष वाले पहले आंकड़ों से पता चलता है कि भारतीय अर्थव्यवस्था 2025-26 में 7.6% की दर से बढ़ेगी, और यह 2026-27 में (मुख्य आर्थिक सलाहकार के अनुसार) 7 से 7.4% के बीच बढ़ेगी, जो पहले की अपेक्षा अधिक तेज़ होगी।
दोनों आंकड़े महत्वपूर्ण वैश्विक प्रतिकूल परिस्थितियों के बीच भारतीय अर्थव्यवस्था के लचीलेपन को उजागर करते हैं, जिसमें घरेलू खपत विकास इंजन को चलाती है।
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शुक्रवार को जारी किया गया डेटा लंबे समय से लंबित बदलाव के बाद आया है। शुक्रवार को राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (एनएसओ) ने आधार वर्ष 2011-12 से 2022-23 करने के बाद आंकड़े जारी किए। व्यापक सांख्यिकीय और आर्थिक विचार-मंथन के बाद सांख्यिकीय अभ्यास से भारत की जीडीपी संख्याएं अंतरराष्ट्रीय मानकों के साथ अधिक सुसंगत हो जाएंगी और इन संख्याओं की गणना के लिए भारतीय अर्थव्यवस्था में उपलब्ध सांख्यिकीय संसाधनों का अधिक प्रतिनिधि भी होगा।
कौन सा शुल्क?
इस अभ्यास की अत्यधिक आवश्यक और व्यापक प्रकृति के बावजूद, पहले के आंकड़ों में देखी गई वृद्धि से बहुत अधिक अंतर नहीं है। एसएई के अनुसार, 2025-26 के लिए भारत की जीडीपी वृद्धि 7.6% है, जो केवल 20 आधार अंक है – एक आधार बिंदु एक प्रतिशत अंक का सौवां हिस्सा है – पुरानी श्रृंखला के तहत पहले उन्नत अनुमान (एफएई) से अधिक जो 7 जनवरी को जारी किया गया था। 2025-26 के लिए नाममात्र जीडीपी अब अनुमानित है ₹की तुलना में 345.5 लाख करोड़ रु ₹एफएई में 357.5 लाख करोड़ रु. 2025-26 में नई श्रृंखला के लिए वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद संख्या निश्चित रूप से काफी अधिक है, आधार के 11 साल आगे खिसकने के कारण।
कम नाममात्र जीडीपी का मतलब यह भी है कि 2025-26 के लिए राजकोषीय घाटे के संशोधित अनुमान में मामूली वृद्धि (4.4% के बजाय सकल घरेलू उत्पाद का 4.53%) दिखाई देगी। हालाँकि, सरकार को अब 1 अप्रैल से शुरू होने वाले वित्तीय वर्ष में अनुमान से अधिक वास्तविक वृद्धि की उम्मीद है। सीईए वी अनंत नागेश्वरन ने कहा कि उन्हें अब 2026-27 में वास्तविक जीडीपी वृद्धि 7 से 7.4% के बीच रहने की उम्मीद है। 29 जनवरी को जारी आर्थिक सर्वेक्षण में 6.8%-7.2% की दर से 2026027 की वृद्धि का अनुमान लगाया गया। आरबीआई ने 6 फरवरी को जारी अपनी मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) के प्रस्ताव में कहा कि वह पूरे साल की जीडीपी वृद्धि का अनुमान जारी करने से पहले नई जीडीपी श्रृंखला के आंकड़े जारी होने का इंतजार करेगा।
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2025-26 विकास की कहानी
2025-26 में वास्तविक जीडीपी वृद्धि 7.6% रहने की उम्मीद है। वित्तीय वर्ष की पहली तीन तिमाहियों (जून, सितंबर और दिसंबर 2025 को समाप्त) के लिए तिमाही वृद्धि संख्या क्रमशः 6.7%, 8.4% और 7.8% है)। वास्तविक सकल मूल्य वर्धित (जीवीए) – जीडीपी जीवीए प्लस शुद्ध अप्रत्यक्ष कर है – 2025-26 में 7.7% बढ़ने की उम्मीद है, पहली तीन तिमाहियों में 7%, 8.6% और 7.8% की वृद्धि दिखाई देगी। प्रमुख क्षेत्रों में, विनिर्माण 2025-26 में 11.5% की वृद्धि के साथ सबसे अच्छा प्रदर्शन कर रहा है। कृषि और संबद्ध गतिविधियों में 2.4% की वृद्धि होने की उम्मीद है जबकि निर्माण में 7.1% की वृद्धि होगी। 2025-26 में समग्र रूप से सेवाएँ 9% की दर से बढ़ेंगी।
नाममात्र संख्याएँ क्षेत्र-वार बहुत अलग कहानी बताती हैं। नाममात्र के संदर्भ में कृषि वृद्धि 0.3% होने की उम्मीद है, जो विनिर्माण (11.4%) और सेवाओं (11.7%) की तुलना में काफी कम है। कृषि में लगभग शून्य नाममात्र वृद्धि, जबकि कम खाद्य मुद्रास्फीति का प्रतिबिंब है, कृषि अर्थव्यवस्था के लिए व्यापार की शर्तों को खराब करने के लिए बाध्य है – अनिवार्य रूप से उत्पादकों को दंडित करना। तिमाही आधार पर देखा जाए तो, कृषि में नाममात्र के संदर्भ में वार्षिक संकुचन देखा गया – सितंबर और दिसंबर तिमाही में संकुचन का परिणाम – जबकि विनिर्माण और सेवाओं में दोहरे अंक में वृद्धि हुई।
व्यय पक्ष से, निजी अंतिम उपभोग व्यय (पीएफसीई) 2025-26 में 7.7% की दर से बढ़ने की उम्मीद है, जबकि सकल निश्चित पूंजी निर्माण (जीएफसीएफ) – यह निवेश व्यय को मापता है – 7.1% की दर से बढ़ेगा। कुल जीडीपी में पीएफसीई और जीएफसीएफ की हिस्सेदारी 55.7% और 32% है। पीएफसीई वृद्धि संख्या 2023-24 और 2024-25 (दोनों वर्षों में 5.8%) की तुलना में काफी बेहतर है।
आधार-संशोधन का क्षेत्रवार विवरण
भारत जैसी बड़ी और विविधतापूर्ण अर्थव्यवस्था के लिए जीडीपी श्रृंखला को संशोधित करना एक ऐसी कवायद है जो बेहद अकादमिक और भारी भरकम है। काम पूरा करने में पाँच उप-समितियाँ लगीं। हालाँकि, एनएसओ द्वारा जारी प्रेस विज्ञप्ति में से एक तालिका इस बात पर कुछ प्रकाश डालने के लिए एक उपयोगी मीट्रिक देती है कि आधार वर्ष संशोधन वास्तव में कच्चे मूर्त रूप में क्या शामिल है। प्रेस विज्ञप्ति के अनुलग्नक I में पुरानी और नई जीडीपी श्रृंखला के बीच 2022-23, 2023-24 और 2024-25 के लिए सेक्टर-वार जीवीए संख्याओं के वर्तमान मूल्य मूल्यों में बदलाव की तुलना की गई है। नई श्रृंखला में कृषि में सबसे अधिक बढ़ोतरी (6.9%) देखी गई, जबकि व्यापार, मरम्मत, होटल और रेस्तरां, परिवहन, भंडारण, संचार और प्रसारण से संबंधित सेवाओं में पुरानी और नई श्रृंखला के बीच उनके क्षेत्र-विशिष्ट जीवीए में 26% की गिरावट देखी गई। कुल मिलाकर, 2022-23 जीवीए में पुरानी और नई श्रृंखला के बीच 2.9% की गिरावट देखी गई। प्रेस विज्ञप्ति के अनुलग्नक V में इन परिवर्तनों का संक्षिप्त विवरण दिया गया है जो काफी हद तक तकनीकी प्रकृति के हैं।
विशेषज्ञ क्या कह रहे हैं?
बैंक ऑफ अमेरिका सिक्योरिटीज (बीओएफएएस) में भारत और आसियान अर्थशास्त्री राहुल बाजोरिया ने कहा, हेडलाइन विकास संख्या मोटे तौर पर उम्मीदों के अनुरूप थी, लेकिन विवरण आश्चर्यचकित करने वाला था। 2024-25 के लिए विकास दर 7.1% रही, जो कि बोफास के 6.5% के पूर्वानुमान से अधिक है, जबकि 2023-24 का आंकड़ा पहले बताए गए 9.2% से “सार्थक रूप से कम” 7.2% संशोधित किया गया था। “हमारे लिए सबसे बड़ा आश्चर्य 2025-26 के लिए नाममात्र जीडीपी आधार में पहले के अनुमान से नीचे की ओर संशोधन था ₹357 लाख करोड़ को ₹345 लाख करोड़,” बाजोरिया ने कहा। संशोधन – जो ऊपर की ओर समायोजन की बाजार की उम्मीदों के खिलाफ गया – राजकोषीय घाटे और ऋण अनुमानों को “मामूली रूप से अधिक” बढ़ा देगा। मौद्रिक नीति पर, बाजोरिया ने कहा कि मजबूत विकास प्रिंट ने आरबीआई को दरों में कटौती करने का बहुत कम कारण दिया है। उन्हें उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक “पर्याप्त ऋण मध्यस्थता सुनिश्चित करने के लिए तरलता की स्थिति का समर्थन करते हुए दरों पर एक लंबा विराम बनाए रखेगा।”
