व्लादिमीर पुतिन को ईरान युद्ध से भारी लाभ हुआ है

जहाज का यू-टर्न ईरान युद्ध की शुरुआत के बाद से रूस के ऊर्जा उद्योग की किस्मत में नाटकीय उलटफेर का एक रूपक है। होर्मुज जलडमरूमध्य के वास्तविक रूप से बंद होने से दुनिया का लगभग 15% तेल खाड़ी में फंस गया है। दिसंबर में ब्रेंट क्रूड, वैश्विक तेल-मूल्य बेंचमार्क, 59 डॉलर प्रति बैरल के पांच साल के निचले स्तर को छू गया, और उद्योग ने “सुपरग्लूट” की भविष्यवाणी की; अब यह $100 के आसपास है। इससे रूसी बैरल से दूर रहना कठिन हो गया है। 12 मार्च को ट्रम्प प्रशासन ने सभी देशों को टैंकरों पर पहले से लदे रूसी तेल को खरीदने में सक्षम बनाने के लिए अपनी छूट बढ़ा दी।

व्लादिमीर पुतिन के लिए इससे बेहतर समय पर राहत नहीं मिल सकती थी। ईरान युद्ध से पहले ऐसा लग रहा था मानो रूस का तेल राजस्व और उसकी अर्थव्यवस्था अंततः डूब रही है। देश के सबसे बड़े ग्राहकों, भारत और चीन में कई रिफाइनर कंपनियों ने, इसके दो सबसे बड़े उत्पादकों, रोसनेफ्ट और लुकोइल पर अमेरिकी प्रतिबंध लागू होने से पहले, नवंबर के आसपास खरीदारी बंद कर दी थी। फरवरी तक, निर्यात मात्रा में पाँचवीं गिरावट आ गई थी; इसका मतलब है कि कम कीमतों के साथ, क्रेमलिन का तेल-और-गैस राजस्व एक साल पहले की तुलना में 44% कम था (चार्ट 1 देखें)। केवल दो महीनों में इसका बजट घाटा 3.4 ट्रिलियन रूबल तक पहुंच गया, जो पूरे 2026 के लक्ष्य का नौ-दसवां हिस्सा है (चार्ट 2 देखें)।

अब ब्रेंट वापस वहीं आ गया है जहां यह रूस के यूक्रेन पर पूर्ण पैमाने पर आक्रमण के वर्ष में औसतन था। थिंक-टैंक ब्रुकिंग्स इंस्टीट्यूशन के रॉबिन ब्रूक्स का मानना ​​है कि क्या होर्मुज़ को अधिक समय तक बंद रहना चाहिए, रूस को एक और “2022-शैली का अप्रत्याशित लाभ” मिल सकता है – जो उस वर्ष पश्चिम द्वारा रोके गए केंद्रीय बैंक के 300 अरब डॉलर के भंडार की भरपाई के लिए पर्याप्त है।

रूस के लिए खाड़ी संकट का सबसे तात्कालिक लाभ विशाल शिपमेंट बैकलॉग को साफ़ करने का मौका है, जो खरीदारों की कमी के कारण समुद्र में जमा हो गया था। भारत ने पहले ही अपनी खरीद लगभग आधी बढ़ा दी है, जिससे रूस की पानी की सूची को 10% से अधिक घटाकर 122 मिलियन बैरल (चार्ट 3 देखें) करने में मदद मिली है। चीन का आयात भी बढ़ा है. इससे रूस के वित्त के बजाय व्यापारियों को मदद मिलती है, क्योंकि शिपमेंट पहले ही बेचे जा चुके हैं। लेकिन ऐसा लगता है कि ट्रम्प प्रशासन, आधिकारिक तौर पर या नहीं, रूस के नए बैरल के प्रति भी उदार रवैया अपनाएगा। इससे रूस को तीन मोर्चों पर लाभ होगा: उसके माल की ऊंची कीमतें; अपमानित पश्चिमी प्रतिबंध; और नई परियोजनाओं के लिए संभावित चीनी समर्थन।

पहले कीमतें लीजिए. खाड़ी तेल की अनुपस्थिति ने वैकल्पिक कच्चे तेल की कमी पैदा कर दी है। रूस अन्य देशों की तुलना में अधिक आकर्षक है: यह गुणवत्ता में अधिकांश मध्य पूर्वी तेल के समान है, और इसलिए एशियाई रिफाइनर (खाड़ी के मुख्य ग्राहक) के लिए सस्ता और प्रसंस्करण में आसान है। आपूर्ति अब इतनी अधिक मांग वाली है कि भारत में आपूर्ति की जाने वाली यूराल्स क्रूड की कीमत, एक बार गंभीर रूप से छूट दिए जाने के बाद, ब्रेंट से प्रीमियम पर होती है (चार्ट 4 देखें)।

यहां तक ​​कि इससे यह भी पता चल सकता है कि रूसी कच्चे तेल के विक्रेता आज कितना लाभ की उम्मीद कर सकते हैं। चीन की स्वतंत्र “चायदानी” रिफाइनरियाँ, जो इसका बहुत सारा हिस्सा खरीदती हैं, आयात के भुगतान के लिए “ट्रिगर प्राइसिंग” का उपयोग करती हैं। आपूर्तिकर्ता उन्हें ब्रेंट पर अनुक्रमित कीमत तय करने के लिए डिलीवरी के बाद दो महीने तक का समय दे सकते हैं, जिससे खरीदारों को उत्पाद की बिक्री के माध्यम से नकदी जुटाने का समय मिल सके। इस बीच रिफाइनर्स को कार्गो के स्पॉट वैल्यू के आधार पर मार्जिन पोस्ट करना होगा। मूल्य-रिपोर्टिंग एजेंसी आर्गस मीडिया के टॉम रीड का कहना है कि ब्रेंट अब इतनी तेज़ी से बढ़ रहा है कि कई चायदानियों को मार्जिन कॉल को पूरा करने के लिए संघर्ष करना पड़ रहा है। यह आपूर्तिकर्ताओं को चरम कीमतों पर सौदों को “बलपूर्वक ट्रिगर” करने का विकल्प देता है।

पूर्व में रूसी तेल कंपनी गज़प्रॉम नेफ्ट के सर्गेई वकुलेंको का अनुमान है कि एक महीने में ब्रेंट की कीमत में प्रत्येक $ 10 की वृद्धि से रूस के ऊर्जा निर्यात में $ 2.8 बिलियन की वृद्धि होती है, जिसमें से कुछ $ 1.6 बिलियन क्रेमलिन को जाता है। उच्च गैस की कीमतें थोड़ा जेब परिवर्तन प्रदान करती हैं (रूस की अधिकांश एलएनजी एक निजी फर्म द्वारा बेची जाती है, और पाइप से निर्यात 2022 की मात्रा से काफी कम है)। इससे 2026 के लिए रूस के बजट को पूरा करने में मदद मिलेगी, जिसने युद्ध छेड़ने के लिए अतिरिक्त समय खरीदने के लिए तेल की कीमतें 59 डॉलर प्रति बैरल मान ली थी। यह यंत्रवत् सकल घरेलू उत्पाद को भी बढ़ावा देगा।

इस बीच ऊर्जा संकट पश्चिमी देशों के लिए प्रतिबंधों को कड़ा करना कठिन बना रहा है – जो श्री पुतिन के लिए दूसरा बोनस है। इससे पहले, ट्रम्प प्रशासन “द्वितीयक टैरिफ” लगाकर और अपने छाया बेड़े को आगे बढ़ाकर रूस पर थोड़ा सख्त होने के इच्छुक लग रहा था। हालांकि, नवीनतम ढील के साथ, अमेरिका की विश्वसनीयता कमजोर हुई है, थिंक-टैंक सेंटर फॉर ए न्यू अमेरिकन सिक्योरिटी के राचेल ज़िम्बा का कहना है। यह यूरोपीय आयोग के साथ मतभेद को भी बढ़ाता है, जिसने रूसी तेल निर्यात के लिए समुद्री सेवाओं पर पूर्ण प्रतिबंध का प्रस्ताव दिया था, जिसका उद्देश्य अमेरिका और अन्य जी 7 सदस्यों के साथ समन्वय करना था। हंगरी और स्लोवाकिया द्वारा विरोध किए जाने के बाद से उस प्रतिबंध पैकेज के पारित होने की संभावना भी कम लग रही है।

इससे भी अधिक चिंताजनक बात यह है कि आसन्न गैस संकट यूरोपीय देशों को अगले साल से रूसी एलएनजी खरीदना बंद करने की प्रतिबद्धता से पीछे हटने के लिए मजबूर कर सकता है। हंगरी और स्लोवाकिया, जो 2027 में रूस से पाइप्ड गैस प्राप्त करना बंद करने वाले हैं, भी पीछे हट सकते हैं। एक यूरोपीय अधिकारी का कहना है, ”हम एक ही समय में दो युद्ध लड़ने का जोखिम नहीं उठा सकते।”

खाड़ी में युद्ध से चीन भी चिंतित है, जो आमतौर पर इस क्षेत्र से एक तिहाई एलएनजी प्राप्त करता है। यह इसे रूस के और भी करीब ला सकता है – तीसरा लाभ। इस संकट ने चीन को समुद्री चोकप्वाइंट के प्रति अपनी संवेदनशीलता के बारे में गहराई से अवगत करा दिया है। देश के पास कच्चे तेल का विशाल भंडार है – 1.3 अरब बैरल, जो लगभग चार महीने के आयात के बराबर है – लेकिन इसके गैस भंडार, जिन्हें संग्रहीत करना कठिन है, केवल 40 दिनों के लिए कवर करते हैं। अब उन भंडारों को आकर्षित करने से गर्मियों में पुनः स्टॉक करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा, जब चीन को स्पॉट एलएनजी कार्गो के लिए यूरोप, जापान और अन्य खरीदारों के खिलाफ कड़ी प्रतिस्पर्धा करनी पड़ सकती है।

यह ओवरलैंड गैस-आपूर्ति विकल्पों को आकर्षक बनाता है – और रूस एक प्रदान करता है। हाल के वर्षों में क्रेमलिन ने पावर ऑफ साइबेरिया 2, 2,600 किमी पाइपलाइन का समर्थन करने के लिए चीन के लिए कड़ी पैरवी की है, जो देश में रूस के गैस निर्यात को दोगुना से अधिक कर सकती है। दोनों सरकारों ने पिछले साल एक समझौता ज्ञापन पर हस्ताक्षर किए थे, लेकिन कीमत, मात्रा प्रतिबद्धताओं और टेक-या-पे शर्तों पर बातचीत रुक गई है, क्योंकि चीन ने कड़ा रुख अपनाया है। यह संभव है कि चीन अब परियोजना की संभावनाओं को बेहतर करते हुए थोड़ी बेहतर कीमत की पेशकश करेगा। समय के साथ यह आर्कटिक में रूस की विशाल एलएनजी परियोजनाओं से भी अधिक खरीद सकता है।

किस्मत जो टिक नहीं सकती

जॉर्जटाउन विश्वविद्यालय के ठाणे गुस्ताफसन का कहना है कि रूस के भाग्य में उल्लेखनीय बदलाव अभी भी “चीनी की अधिकता” साबित हो सकता है, जो इसकी गहरी समस्याओं को हल करने में बहुत कम योगदान देता है। रूसी तेल सुविधाओं पर यूक्रेन के लगातार हमलों ने ऊर्जा कंपनियों को नई ड्रिलिंग के लिए निर्धारित छोटी पूंजी को मरम्मत में लगाने के लिए मजबूर कर दिया है। प्रतिबंधों, कम कीमतों और लालची कर अधिकारियों ने नए उत्पादन में निवेश करने की उद्योग की क्षमता को और कम कर दिया है। विश्लेषकों का मानना ​​है कि रूस के पास प्रति दिन केवल 300,000 बैरल अतिरिक्त क्षमता है, जिससे निकट अवधि में खाड़ी के लापता 10m-15m b/d में से अधिकांश को प्रतिस्थापित करने की संभावना नहीं है। रूस में पूर्व ब्रिटिश व्यापार अधिकारी जॉन कैनेडी कहते हैं, “यूक्रेन के लिए अपने हमलों को दोगुना करने के लिए हर प्रोत्साहन है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि रूसी उत्पादन खतरे में रहे।” यह ज्यादा एलएनजी का उत्पादन भी नहीं कर सकता।

क्या ऊंची कीमतें रूस की तेल कंपनियों को लंबे समय तक उत्पादन बढ़ाने की क्षमता दे सकती हैं? शायद, लेकिन उद्योग को एक दुविधा का सामना करना पड़ रहा है। कंपनियाँ बड़े निवेश केवल तभी करती हैं जब कीमतें लंबे समय तक ऊंची रहने की उम्मीद होती है – जिसका अर्थ है कि खाड़ी युद्ध मार्च से काफी आगे तक चलता है। लेकिन एक लंबा संकट ब्रेंट को 150 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर धकेल सकता है, जिससे मांग नष्ट हो जाएगी और पेट्रोलियम से दूर जाने की गति तेज हो जाएगी, जिससे ऊंची कीमतों से होने वाला लाभ कम हो जाएगा। क्रेमलिन किसी भी स्थिति में पुनरुद्धार के लिए इनाम पर छापा मार सकता है, जिससे उत्पादन में वृद्धि के लिए बहुत कम जगह बचेगी। इस बीच खाड़ी में अराजकता ओपेक के पतन का कारण बन सकती है, जिससे रूस और उसके पूर्व सहयोगी, कम से कम सऊदी अरब, प्रतिस्पर्धी में बदल जाएंगे।

इसलिए ईरान युद्ध रूस के लिए कोई गेम-चेंजर नहीं है। 2022 से पहले यह कहीं बेहतर स्थिति में था, जब यह पूरी दुनिया को हाइड्रोकार्बन बेच सकता था, इसकी तेल कंपनियाँ पश्चिमी बड़ी कंपनियों के साथ साझेदारी कर सकती थीं और इसकी ऊर्जा अवसंरचना हड़तालों और प्रतिबंधों से ख़राब नहीं हुई थी। श्री वकुलेंको का मानना ​​है कि तेल की ऊंची कीमतें और थोड़ा अधिक उत्तोलन शायद उस नुकसान का 20% कम कर देगा। लेकिन, उनका कहना है, वे रूस के तेल उत्पादन में प्रति वर्ष 3% की गिरावट को नहीं रोकेंगे। चूंकि धन और जनशक्ति को युद्ध मशीन में झोंक दिया गया है, इसलिए नागरिक अर्थव्यवस्था पूरी तरह से बर्बाद हो गई है। न ही अधिक पैसा युद्ध के मैदान पर सैन्य सफलता में तब्दील होगा: रूस की प्रगति की कमी यह नहीं है कि उसके पास वित्तीय मारक क्षमता का अभाव है, बल्कि यह है कि वह सैन्य बल का प्रदर्शन नहीं कर सकता है। होर्मुज ने रूस को चीनी स्तर पर पहुंचा दिया है। लेकिन वह इसकी सभी परेशानियों को ठीक नहीं कर सकता।