ट्रम्प का आंतरिक दायरा रूस को व्यापार के लिए एल डोरैडो के रूप में देखता है लेकिन नुकसान बहुत अधिक हैं

वे रूस को उदार भूमि के रूप में देखने वाले पहले अमेरिकी व्यवसायी नहीं हैं – और न ही मुनाफे के माध्यम से शांति की वकालत करने वाले पहले व्यक्ति हैं।

लेकिन इसकी अस्थिर अर्थव्यवस्था के कई दिग्गजों को संदेह है कि देश अमेरिकी पूंजी को भरपूर इनाम देगा, या जैसे ही वाशिंगटन प्रतिबंध हटाएगा, कई अमेरिकी निवेशक व्लादिमीर पुतिन के शासन में आ जाएंगे।

सोवियत संघ और रूस में काम करते हुए चार दशक बिताने वाले भू-राजनीतिक जोखिम विश्लेषक चार्ल्स हेकर ने कहा, “रूस एमराल्ड सिटी या एल डोरैडो नहीं है।” “पुरस्कार का आकार कुछ लोगों की सोच से छोटा है।”

अर्थशास्त्रियों का कहना है कि रूस की 2.5 ट्रिलियन डॉलर की अर्थव्यवस्था – जिसका आकार इटली के बराबर है – कमजोर दीर्घकालिक विकास संभावनाओं, घटती आबादी, आसानी से निकाले जा सकने वाले तेल के घटते भंडार और ऊर्जा से परे विकास चालकों की कमी से ग्रस्त है।

रूस में अनुभवी अमेरिकी निवेशकों का कहना है कि इससे भी बुरी बात यह है कि तेजी से निरंकुश और राष्ट्रवादी शासन में आपकी संपत्ति खोने का जोखिम है – और यहां तक ​​​​कि जेल में भी समाप्त हो सकता है, जिसमें कानून के शासन का अभाव है, सौदों की शर्तों को फिर से लिखना, संपत्ति को जब्त करना और पश्चिम को गहरे संदेह के साथ देखना।

हेकर, जिन्होंने “जीरो सम: द आर्क ऑफ इंटरनेशनल बिजनेस इन रशिया” भी लिखा था, ने कहा कि यूक्रेन में एक समझौता भी पश्चिम के प्रति शत्रुता के चक्र को नहीं तोड़ पाएगा, जिससे विदेशी कंपनियां लगातार भूराजनीतिक अनिश्चितता से जूझ रही हैं।

उन्होंने कहा, “पश्चिम के प्रति रूस की आम दुश्मनी तब तक बनी रहेगी जब तक पुतिन क्रेमलिन में हैं और यकीनन उससे भी लंबे समय तक।” “यह मानना ​​नासमझी है कि अब, अचानक, पश्चिमी कंपनियों के लिए रेड कार्पेट निकल आएगा।”

क्रेमलिन के प्रवक्ता दिमित्री पेस्कोव ने इस गिरावट का इतना ही सुझाव दिया। उन्होंने एक आर्थिक मंच पर कहा, “हर किसी को वापस आने की अनुमति दी जानी चाहिए।” “लेकिन उनके लिए यहां वापस आना बहुत महंगा होगा।”

विपत्तिजनक व्यवसाय

रूसी केंद्रीय बैंक के पूर्व अधिकारी एलेक्जेंड्रा प्रोकोपेंको, जो अब बर्लिन में कार्नेगी रूस यूरेशिया सेंटर में फेलो हैं, ने कहा कि कंपनियों के रूस वापस आने की धारणा खोखली बात है। उन्होंने कहा, “किसी भी सामान्य विदेशी निवेशक के लिए, रूस अभी भी निवेश योग्य नहीं है।”

यदि प्रतिबंध हटा दिए जाते हैं, तो जो निर्यातक रूस में बिना ज्यादा निवेश किए सामान बेच सकते हैं, वे संभवतः वापस लौट आएंगे – हालांकि कई लोग खुद को चीनी आयात के खिलाफ पाएंगे जो अब वाहनों से लेकर स्मार्टफोन तक कई रूसी बाजारों पर हावी है।

जिन निवेशकों की संपत्ति यूक्रेन पर रूस के पूर्ण पैमाने पर आक्रमण के बाद जब्त कर ली गई थी, वे अपने कुछ पैसे वापस लेने की मांग कर सकते हैं। एक्सॉन मोबिल ने सखालिन तेल और गैस परियोजना पर लौटने के बारे में रूसी ऊर्जा अधिकारियों के साथ बातचीत की है, जहां 2022 में रूस द्वारा युद्ध शुरू करने के बाद इसे 4.6 बिलियन डॉलर का बट्टा लगा था।

निजी-इक्विटी फर्म बैरिंग वेंचर्स के अध्यक्ष माइकल कैल्वे, जिन्होंने तीन दशकों तक रूस में एक फाइनेंसर के रूप में काम किया, ने कहा, “अगर आर्कटिक में असाधारण गैस क्षेत्र जैसी अद्वितीय संपत्तियां हैं, तो मुझे आश्चर्य नहीं होगा अगर कंपनियां उन तक पहुंचने के विकल्प को सुरक्षित करने के लिए आगे बढ़े।”

उन्होंने कहा, “लेकिन मुझे आश्चर्य होगा अगर कोई वर्षों तक वास्तविक निवेश में अरबों डॉलर डुबाना शुरू कर दे।”

कैल्वे ने कहा, एक निवारक उपाय यह है कि यूक्रेन में नए सिरे से युद्ध और यूरोप के साथ रूसी मिश्रित युद्ध के कारण प्रतिबंध वापस आ सकते हैं। फिर रूस में व्यापार करने के व्यक्तिगत खतरे भी अधिक हैं।

कैल्वे रूस में सबसे प्रमुख अमेरिकी व्यापारिक लोगों में से एक थे। उनकी फर्म बैरिंग वोस्तोक ने यैंडेक्स जैसी तकनीकी कंपनियों को वित्तपोषित किया, जो Google को रूस का जवाब था। 2019 में, क्रेमलिन से जुड़े निवेशकों के साथ एक व्यापारिक विवाद में फंसने के बाद, कैल्वे ने खुद को रूस की आंतरिक खुफिया एजेंसी एफएसबी द्वारा गिरफ्तार कर जेल में डाल दिया।

धन के दुरुपयोग के लिए उनकी अदालती सजा, जिसे व्यापक रूप से मनगढ़ंत माना जाता था, को बाद में रद्द कर दिया गया था, लेकिन यूक्रेन पर आक्रमण के बाद उन्होंने रूस छोड़ दिया और कहा कि उनकी वापस लौटने की कोई योजना नहीं है।

कैल्वे ने कहा, रूस के पास मूल्यवान प्राकृतिक संसाधन हैं, साथ ही प्रतिभाशाली तकनीकी उद्यमी भी हैं। उन्होंने कहा, “लेकिन इसमें उस तरह के प्रणालीगत जोखिम भी हैं जिनका मैं शिकार हुआ था।”

युद्ध शुरू करने के बाद से, क्रेमलिन ने रूस की अर्थव्यवस्था पर अपनी पकड़ मजबूत कर ली है, विदेशी और घरेलू निवेशकों की संपत्ति जब्त कर ली है और उन्हें पुतिन के प्रति वफादार व्यापारिक लोगों को सौंप दिया है। मॉस्को स्थित लॉ फर्म नेक्टोरोव, सेवलीव एंड पार्टनर्स के अनुसार, इस गर्मी में लगभग 49 बिलियन डॉलर की संपत्ति जब्त की गई है। राष्ट्रीयकरण की गति तेज़ हो रही है।

अमेरिका स्थित गैर-लाभकारी कार्यकारी और रूस के सबसे अमीर कुलीन मिखाइल के बेटे पावेल खोदोरकोव्स्की ने कहा कि पुतिन द्वारा अमेरिकी निवेशकों को शामिल करने वाले किसी भी सौदे को केवल राष्ट्रपति ट्रम्प के सत्ता में रहने तक ही बरकरार रखा जा सकता है, जब तक कि पुतिन के साथ टकराव के बाद 2003 में उन्हें गिरफ्तार नहीं किया गया और जेल नहीं भेजा गया। उन्होंने कहा, “पुतिन अपने वचन का सम्मान केवल उसी व्यक्ति के प्रति करेंगे जिसे वह इसे देंगे।”

उन्होंने कहा, रूसी आर्कटिक या अन्य जगहों पर पूंजी-गहन विदेशी निवेश में भारी प्रारंभिक लागत शामिल होगी और वर्षों बाद ही रिटर्न मिलेगा। निवेशकों को क्रेमलिन के दीर्घकालिक मैत्रीपूर्ण व्यवहार के प्रति आश्वस्त रहना होगा।

उन्होंने कहा, “कुछ भी जिसमें बुनियादी ढांचा, भौतिक संपत्ति शामिल है – मुझे नहीं लगता कि यह जोखिम का स्वीकार्य स्तर होगा।”

दूसरों का कहना है कि पैसा कमाने की संभावना है। “सवाल यह है कि क्या आपको इस समय उनके साथ व्यापार करना चाहिए,” ह्यूस्टन स्थित ऊर्जा कार्यकारी एलन बिगमैन ने कहा, जो वर्षों तक रूसी तेल उत्पादक टीएनके के वित्त निदेशक थे।

“बेशक, रूस को अंततः विश्व अर्थव्यवस्था में फिर से शामिल किया जाना चाहिए। यदि आपके पास एक गैर-आक्रामक रूस है, तो वह आर्थिक लिंकअप बहुत मायने रखता है। लेकिन ऐसे समय में नहीं जब वे आक्रमण कर रहे हैं और अपने पड़ोसियों को धमकी दे रहे हैं,” बिगमैन ने कहा। उन्होंने कहा कि पुतिन ने अपनी सेना तैयार करने के लिए पश्चिम के साथ पिछले व्यापार का इस्तेमाल किया। अधिकांश रूसी विशेषज्ञों का अनुमान है कि वह फिर से ऐसा करेगा।

आशा का इतिहास

जैसे-जैसे साम्यवाद समाप्त हो रहा था, अमेरिकी ब्रांड अमेरिकी जीवनशैली का स्वाद चखने के इच्छुक रूसियों को संतुष्ट करने के लिए आगे आए – जैसे कि पहला मैकडॉनल्ड्स रेस्तरां, जो 1990 में मॉस्को के पुश्किन स्क्वायर पर खुला।

लेकिन रूस ने उन संस्थानों के बिना पूंजीवाद को अपनाया जो इसे पश्चिम में काम करते हैं, जैसे कामकाजी नियम या संपत्ति अधिकारों के लिए सुरक्षा, और अराजकता पैदा हुई।

एंग्लो-अमेरिकन फाइनेंसर बिल ब्राउनर, जिनकी फर्म हरमिटेज कैपिटल मैनेजमेंट रूस में सबसे बड़ा विदेशी निवेश फंड चलाती है, ने कहा, “मैंने सोचा कि अगर यह जगह बदतर से बदतर हो जाती है तो हम पैसा कमा सकते हैं।” “आप अपना सारा पैसा खो सकते हैं या इसे 20 गुना बढ़ा सकते हैं – और संभावना पचास-पचास थी,” उन्होंने कहा।

2005 में भ्रष्टाचार पर अधिकारियों के साथ टकराव के बाद ब्राउनर को रूस से निष्कासित कर दिया गया था। उनके वकील सर्गेई मैग्निट्स्की की रूसी पुलिस सेल में मृत्यु हो गई, जिसके कारण अमेरिका ने मैग्निट्स्की अधिनियम पारित किया, जिसमें शामिल रूसी अधिकारियों को मंजूरी दे दी गई।

ब्राउनर ने कहा, जैसे-जैसे पुतिन का शासन निरंकुश होता गया, रूस के कारोबारी माहौल की भविष्यवाणी “खराब से भयानक हो गई, और यह तब से भयानक है।”

बढ़ते तनाव के बावजूद, जर्मनी के नेतृत्व में पश्चिमी यूरोप अपने विश्वास पर अड़ा रहा कि व्यापार और निवेश अंततः घरेलू स्तर पर रूस के दमन और अपने पड़ोसियों के प्रति विद्रोह पर काबू पा सकता है।

जर्मनी का “वांडेल डर्च हैंडेल” या व्यापार के माध्यम से परिवर्तन का सिद्धांत, 2014 में रूस द्वारा क्रीमिया पर कब्ज़ा करने और पूर्वी यूक्रेन पर गुप्त आक्रमण के बाद भी बच गया। लगभग चार साल पहले केवल पूर्ण पैमाने पर आक्रमण के कारण व्यापक पश्चिमी प्रतिबंध लगे और पश्चिमी कंपनियों द्वारा बड़े पैमाने पर पलायन हुआ।

जमी हुई संभावनाएँ

व्हाइट हाउस को लुभाने के लिए, मॉस्को ने आर्कटिक में संयुक्त उद्यम के अवसरों के बारे में बात की है, जिसमें बड़े पैमाने पर अप्रयुक्त ऊर्जा संसाधन हैं, साथ ही रूस के दुर्लभ-पृथ्वी धातुओं के भंडार की खोज भी की जा रही है। लेकिन रूस के कई भंडार सुदूर, दुर्गम वातावरण में हैं।

अमेरिका और सऊदी अरब के साथ रूस दुनिया के शीर्ष तीन तेल उत्पादकों में से एक है। लेकिन युद्ध से पहले ही, पश्चिमी साइबेरिया और वोल्गा-उराल में रूस के कई मुख्य तेल क्षेत्र ख़त्म हो रहे थे, जिससे उत्पादकों को सुदूर उत्तर और पूर्व में अधिक जटिल और महंगे तेल भंडारों में स्थानांतरित होने के लिए मजबूर होना पड़ा।

रूस के ऊर्जा मंत्रालय के अनुसार, कठिन-से-पुनर्प्राप्ति के रूप में वर्गीकृत रूस के तेल भंडार की हिस्सेदारी 2030 तक 80% तक बढ़ने की उम्मीद है, जो आज 59% है। परिणामस्वरूप, कुछ अनुमानों में दशक के अंत तक उत्पादन में कम से कम 10% की गिरावट का अनुमान लगाया गया है।

रूस के विकास के सर्वोत्तम वर्ष 2000 और 2008 के बीच आए, जब वैश्विक तेल की कीमतें लगातार बढ़ रही थीं। यह मूल ब्रिक्स में से एक था – ब्राज़ील, भारत और चीन के साथ तेजी से बढ़ती उभरती अर्थव्यवस्थाओं के वादे को उजागर करने के लिए गोल्डमैन सैक्स द्वारा समर्थित संक्षिप्त नाम। तब से इसका प्रदर्शन ख़राब रहा है। वाशिंगटन में पीटरसन इंस्टीट्यूट फॉर इंटरनेशनल इकोनॉमिक्स की अर्थशास्त्री एलिना रिबाकोवा ने कहा, “कमोडिटी की कीमतें बढ़ने के रुकने के बाद मोटर खराब हो गई।”

उन्होंने कहा, अमेरिकी शेल गैस उछाल ने रूस की स्थिरता में योगदान दिया। गिरते लोकप्रिय समर्थन का सामना करते हुए, पुतिन ने कथा को राष्ट्रवाद की ओर स्थानांतरित कर दिया।

एक विदेशी निवेशक के रूप में, रिबाकोवा ने कहा, “आप एक मध्यम आकार की यूरोपीय अर्थव्यवस्था में आ रहे हैं जो धीमी हो रही है और हथियारों के खर्च पर निर्भर है। क्यों?”

मार्कस वॉकर को Marcus.Walker@wsj.com पर और जॉर्जी कंचेव कोgeorgi.kantchev@wsj.com पर लिखें।